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　　法雷奥2025年销售额达209亿欧元，净利润同比增长23%至2亿欧元；奥托立夫的净销售额从2024年的103.9亿美元涨至108.2亿美元，营业利润同比增长11.1%至10.88亿美元，调整后营业利润率提升60个基点至10.3%；OPmobility剔除汇率影响后营收微增1.7%至115.37亿欧元，营业利润同比增长11.4%至4.90亿欧元；佛瑞亚海拉经汇率调整后销售额80亿欧元，与上一财年基本持平，营业利润率增至6%。

　　且从业务结构来看，电动化、智能化赛道正在成为新的增长引擎。2025年，舍弗勒电驱动事业群销售额同比增长7%至50.15亿欧元，新增订单达155亿欧元，其中混动业务88亿欧元、纯电驱动业务20亿欧元；佛瑞亚海拉电子事业部全年销售额达34亿欧元，同比增长4.5%，营业利润率升至7.8%；法雷奥全年订单量增长38%至246亿欧元，其中下半年增幅达47%，在软件定义汽车和驾驶辅助领域的技术优势持续巩固；博格华纳轻型汽车电气化产品营收同比增长约23%。

　　从近两年的动作来看，头部企业给出了肯定的答案。截至2025年底，博世在中国员工约57,000名，且不少电气化、智能化相关的核心项目均在中国开发，甚至实现了“中国研发，全球共享”。博世商用车集团位于南昌的轻型电驱动系统生产基地和位于济南的转向系统新厂正按计划推进，博世舒适科技在无锡布局全球研发中心、在广州建设高端压缩机制造基地。采埃孚在华实现了线控转向、后轮转向等尖端技术的国产化落地，深度适配中国市场需求。

　　一方面，那些已完成“研发本土化”升级的企业，有望在中国市场抓住新一轮结构性机会。博世南昌、济南新厂按计划推进，无锡研发中心持续加码，计划2026年继续加大在华自动驾驶、底盘领域的投入，并探索机器人领域。采埃孚计划2026年下半年在中国率先实现线控制动技术的规模化量产。法雷奥电池冷板产品将于2026年实现量产，满足新能源汽车市场的核心需求，已斩获中国头部新势力车企大单。这些布局将在2026年逐步转化为市场优势，帮助深耕者穿越周期。